Ante la actual inflación y volatilidad de los mercados, las preguntas sobre en dónde canalizar nuestras inversiones va tomando cada vez más fuerza. Hoy volcaremos aquí las recomendaciones que desde el Deutsche Bank realiza Luis Martín-Jadraque para orientar nuestras apuestas.
Los bancos, profundamente afectados durante la pandemia, están comenzando a recuperarse. En esta nota plasmaremos las últimas recomendaciones que ha realizado Luis Martín-Jadraque, director del Centro de Inversiones de Deutsche Bank en España.
Este banco germano ha ganado nada menos que un 6,5% en el tercer trimestre y ha alcanzado un beneficio de 194 millones de euros.
Las previsiones desde el Deutsche Bank
La firma alemana Deutsche Bank espera una evolución controlada de la morosidad y reconoce que la normalización al estadio anterior a la pandemia aún está lejos. La incertidumbre genera que pueda llegar a darse una pequeña corrección del mercado sobre el final del año de entre el 5% y el 10%.
Consejos para inversores particulares
La clave es diversificar, la renta fija no tiene buenas perspectivas pero no podemos apostar solamente a renta variable. Se recomienda tener un buen fondo de renta fija flexible y se ven algunas buenas oportunidades en renta fija corporativa:
- en bonos high yield de Estados Unidos y Europa,
- también en bonos emergentes en divisa fuerte,
- en fondos tecnológicos.
En el caso de los bonos convertibles, al tener mucha correlación con las bolsas y dadas las subidas de rentabilidades de la deuda, no son recomendados desde el Deutsche Bank en este momento.
Deutsche Bank recomienda una estructura mixta
Desde el banco, las recomendaciones son apostar por una estrategia mixta, que combine sectores financieros europeos con fondos que tengan buen crecimiento actual, como los son los tecnológicos.
El fondo Allianz Dynamic Multi Asset Strategy
Desde Deutsche Bank recomiendan el fondo Allianz Dynamic Multi Asset Strategy, cuya filosofía es que las ineficiencias del mercado pueden explotarse para obtener mejores resultados de inversión, consistentes y sistemáticos.
Marcus Stahlhacke, gestor del fondo, opina que «estas ineficiencias son causadas por el comportamiento de los inversores, como el sesgo de herding y conservadurismo que generan momentum, y por un exceso de confianza que puede hacer que ese impulso se haga excesivo».
La elección de los valores se realiza con el objetivo de aumentar la rentabilidad y disminuir los riesgos. El perfil del fondo es defensivo, moderado y orientado al crecimiento.
Fondo DB SAA Conservative Plus
Este fondo de menor riesgo y a largo plazo pertenece al Deutsche Bank, tiene una baja rotación y la inversión es realizada a través de ETFs. Sobre este tema también hemos hablado en nuestra nota anterior Los mejores fondos de inversión para colocar 100.000 euros.
DB Strategic Asset Location
Este fondo fue muy impulsado este año y está compuesto por ETFs e índices de referencia, además posee tres niveles de riesgo distinto. Ya cuenta con más de 2.500 millones de euros en activos de inversores mundiales, de ellos entre 30 y 40 millones son de clientes de España.
Deutsche Bank ha creado un método propio que consiste en un modelo de gestión cuantitativo cuyo objetivo es, en el plazo de 10 años, se consiga la rentabilidad preestablecida para un nivel de riesgo aceptado. Estas predicciones se realizan siempre a 10 años pero se revisan anualmente ante las oscilaciones del mercado.
La situación de las criptomonedas, según Deutsche Bank
Jadraque afirma que la opinión del Deutsche Bank es que las criptomonedas aún son muy riesgosas, la cantidad de las mismas crece día tras día y sus precios están determinados por la especulación, que es muy alta.
También hay que pensar en cómo harán estas monedas en un futuro concreto para compartir el espacio con las divisas digitales que lanzarán los bancos centrales. Es muy difícil saber cuántas criptomonedas sobrevivirán a esto, por eso desde el banco no se recomienda invertir en ellas.
La opinión de Deutsche Bank sobre el Banco Santander
Las subidas de tipo reales y la esperada recuperación en Brasil de su negocio podrían provocar un impulso moderado. El Banco Santander está demostrando una buena reestructuración y control de riesgo. Además maneja bajos tipos en Europa, aunque se recomiendan otras oportunidades
El mercado estadounidense
El crecimiento en Estados Unidos es muy alto y la estrategia de su Banco Central de ser prudente al momento de retirar estímulos genera un mercado estable y con buenas perspectivas. Su paquete fiscal es de 2.9 billones de dólares y su entorno es de tipos de interés muy bajos.
La renta variable china
Según Deutsche Bank, la situación en ese país es que se produce un riesgo regulatorio al haber un gobierno que quiere hacer reformas profundas pero a la vez persiste una volatilidad en todos sus mercados. Más allá de eso, la situación empresarial en China es muy buena y muchas cotizan a valores bajos.
Excepcionalmente, la firma inmobiliaria Evergrande ha sufrido una crisis de deuda y se consolida como la inmobiliaria más endeudada del mundo por sus graves problemas de liquidez. Acaba de vencer su plazo de pago de bonos en dólares, por un valor de 131 millones y todo indica que se declarará en impago.
Más allá de esto, la crisis de Evergrande no significará el colapso económico chino, el gobierno ha inyectado liquidez a los mercados en las últimas semanas.
La conclusión del Deutsche Bank
El debilitamiento de algunos factores económicos, la falta de confianza de los inversores, la inflación creciente, la situación del sector inmobiliario chino y el futuro de la política monetaria están provocado volatilidad a corto plazo.
Un phishing bancario intenta suplantar la identidad de Deutsche Bank
Por último, queremos advertirte sobre el nuevo phishing bancario, que consiste en un correo enviado supuestamente por Deutsche Bank que le pide a los destinatarios activar un servicio de seguridad.
Recordemos que ningún banco suele comunicarse con sus clientes vía mail, mejor llamar al banco y corroborar que la información sea verídica.
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