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Los sectores para invertir en España son varios y diversos, que lo convierten en un país con grandes potenciales. Desde el inmobiliario, hasta el textil y el energético. Cada uno tiene sus particularidades y sus ventajas.

España tiene un gran potencial para las inversiones y una diversificación de productos y vehículos que conforman mercados con interesantes rendimientos. La economía ha demostrado un grado de recuperación frente a otros países de la zona euro, pero también del continente y otras regiones como los EEUU. La inflación se mantiene por debajo de la media de la eurozona; los efectos de la guerra en Ucrania no presentan una gran incidencia para la actividad económica; y en el turismo se destaca como uno de los países más elegidos por los viajeros del mundo. 

Los sectores para invertir en España son varios y cuentan con un gran atractivo. Desde el clásico y popular inmobiliario, hasta los mercados textil y el energético, tienen un desarrollo que los ubica entre las preferencias de inversores locales y extranjeros. Aquí brindamos un breve repaso por el inmobiliario, el mercado textil y el energético, para tener en cuenta las posibilidades de negocios que presenta la nación ibérica.

Sectores para invertir en España

España cuenta con grandes oportunidades para las inversiones. Una economía que presenta menores índices inflacionarios, en principio con menores efectos de la guerra en Ucrania y con mercados estables y resistentes a las crisis post pandémicas. 

Son varios los sectores para invertir en España. El más tradicional y seguro es el Inmobiliario. Por historia, el ladrillo representa una inversión segura en el tiempo, más aún frente a escenarios e incertidumbre. Pero también el textil y el energético forman parte de los negocios rentables y con un alto grado de valor agregado añadido. 

También se encuentran los sectores y mercado que resultaron de la diversificación y la innovación, como los ETFs que encontramos en los mercados bursátiles, o las tecnológicas. El universo cripto, no solo se suscribe a las monedas, sino que hay un gran número de vehículos como el arte que forman parte de activos para invertir. 

Cabe mencionar que la inflación en España se mantiene por debajo de las demás economías de la zona euro. De acuerdo al Instituto Nacional de Estadística, el registro del Índice de Precios al Consumo para el mes de julio fue de 2,3%. Y si bien las subidas de tipos de referencia del Banco Central de Europa dispararon las tasas bancarias, poco a poco los hipotecarios y las cuentas remuneradas se van estabilizando.

El sector inmobiliario

El inmobiliario es considerado por los ahorristas e inversores españoles como una de las inversiones más seguras. Por tradición, el ladrillo es una apuesta segura y a futuro. Aunque el grado de diversificación y sofisticación ha desarrollado un gran número de modelos de negocios, que van más allá de comprar para alquilar o para vender. 

En un breve repaso en las opciones que ofrece el inmobiliario, están los modelos tradicionales de inversión en pisos y casas. Los mejores rendimientos se encuentran en los inmuebles de las grandes ciudades. Pero también el segmento vacacional tiene muy buenas oportunidades de negocios. Y es que España ha sido en los últimos años uno de los países más elegidos por el turismo mundial. 

Entonces, el alquiler de casas y pisos por temporada, e incluso por semanas y días, brindan buenas rentabilidades. Sobre todo en las zonas costeras del sur. Pero lo mismo se replica en el Norte y en las grandes ciudades, verdaderos centros de atracción para viajeros locales y del extranjero. La demanda de casas y pisos para habitar comienza a recuperarse, aunque todavía falta para los registros históricos de 2022, cuando se realizaron operaciones de compraventa por casi 650.000 unidades. 

Pero, como se ha mencionado, son varios los sectores para invertir en España. Por ejemplo, están los alquileres, que van tomando las posiciones históricas, con preponderancia de locales comerciales y naves logísticas. También hay modelos de negocios como el Coworking y el Glamping, que marchan camino a transformarse en tendencia.

La producción textil y energética

La producción de manufacturas españolas tiene varios desarrollos, que marcan el camino de crear valor agregado a las materias primas. Pero hay una serie de modelos de negocios que marcan un avance, como los criterios ESG y las energías  renovables. 

En cuanto a la industria textil, España cuenta con un reconocimiento internacional, y no solo por las grandes compañías que manufacturan prensas para el comercio local y la exportación. También hay un mercado compuesto por diseños y técnicas de avanzada. 

La calidad y experiencia de los años hacen del mercado textil uno de los sectores para invertir en nuestro país. La impresión digital amplió en gran manera el horizonte de posibilidades, tanto de diseño como de producción. Por mencionar un ejemplo, solo Inditex (una de las textiles más grandes del país), factura cerca de 28 billones de euros anuales. 

En cuanto al sector energético, España cuenta con toda una serie de acciones y una legislación que promueve el camino hacia el desarrollo sostenible y las energías renovables. Tal es el caso de los criterios de gobernanza empresarial ESG, que le otorga a las actividades industriales un compromiso con el ambiente y la responsabilidad empresarial con el mundo que habitamos. 

Las empresas e industrias vinculadas al sector energético han visto incrementados sus ingresos en los últimos meses. Es un efecto que se dio a partir de la subida de precios a nivel general, o sea por la inflación. Todo lo relacionado a la producción energética se vio sacudido por el inicio de la guerra en Ucrania. 

Por ello, que la economía española se mantenga al margen de los efectos del conflicto bélico brinda una oportunidad al desarrollo empresarial del sector. Enagas, Repsol e Iberdrola son algunas de las grandes compañías españolas de alcance internacional. Cotizan en bolsas del mundo y, por lo tanto, son algunas de las opciones de inversión. 

Hasta aquí realizamos un breve repaso de los sectores para invertir en España. Por supuesto que existen muchos más, con sus particularidades y potenciales.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer tu opinión acerca de los sectores para invertir en España. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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Los centros comerciales son puestos en venta, en un sector inmobiliario que da indicios de volver al dinamismo. Islazul, Splau, Zielo Shopping, Gran Vía de Alicante, Los Fresnos, Equinoccio Park, Imaginalia -entre otros- son las propiedades ofrecidas. Los dueños de estos centros comerciales prueban, así, al mercado inversor. La suma de los activos en venta suman 1.000 millones de euros.

Tras un lapso de tiempo complicado por la pandemia de Covid-19 y sus consecuencias, comienza a moverse el mercado de los centros comerciales. Durante ese período, el segmento estuvo paralizado. Ahora, los propietarios de los centros ponen a disposición para la venta una serie de establecimientos. 

Islazul, Zielo, Gran Vía de Alicante, Imaginalia, Splau o Los Fresnos son las propiedades que pueden cambiar de manos. A esta nómina se agrega la compra del fondo AEW de dos parques comerciales. Esta transacción se hizo mediante la Socimi Lar España y se concretó en julio pasado por 129,1 millones de euros. Lo que evidenció que hay mercado para este tipo de activos. Esos parques comerciales, más específicamente, fueron los Rivas Futura de la ciudad de Alicante.

Se espera que el segundo semestre de este año cierre con un volumen de transacciones de entre 600 y 1.000 millones de euros en cuanto a las compraventas de retail.

Los centros comerciales en venta

Uno de los parques comerciales más importantes que se han puesto a la venta es el Islazul de Madrid. Los grupos Eurofund y Hines se han mostrado interesadas y han hecho ofertas que rondan los 250 millones de euros. Es uno de los grandes complejos de tiendas del país, con 180 tiendas y 90.700 metros cuadrados de superficie. Su propietario es Nuveen, una gestora de fondos norteamericana, que ha puesto en proceso de venta el establecimiento a través de la consultora Cushman & Wakefield.

Otro de los grandes parques es el Splau de Cataluña. Puesto a la venta también a través de Cushman & Wakefield, su propietario es el grupo francés del sector inmobiliario comercial Unibail-Rodamco-Westfield. El centro, que posee 160 tiendas y una superficie de 55.700 metros cuadrados, se ofrece a 350 millones de euros. Estuvo cerca de ser vendido a la familia alemana Otto aunque finalmente no se concretó.

Como hemos comentado más arriba, en los últimos años esta clase de activos fue perdiendo su cotización. Primeramente, debido a una propensión desde EEUU a eludir este tipo de complejos ya que e-commerce fue ganando mucho terreno y las personas se inclinan por comprar on-line más que ir a tiendas físicas. En segundo lugar, las restricciones debido al Covid-19 influyeron en la concurrencia y, por ende, en el volumen de ventas. Por último, la subida de los tipos de interés contribuyó a las bajas ofertas. Estas condiciones, dicen los expertos, han quedado atrás y el retail va camino a un restablecimiento en cuanto a inversiones. Se parte desde valores mínimos en estas ofertas, por lo que el contexto de subida de precios ya no afecta a la oferta y posible compra.

Los especialistas son entusiastas con respecto al retail. Se prevé un segundo semestre al alza. Los centros comerciales y los supermercados gozarán, según ellos, un aumento de operaciones en compraventa en los próximos meses debido a la estabilización de los tipos de interés. Como así también lo harán todos los sectores inmobiliarios.

Otros centros a la venta

Zielo Shopping es uno de los establecimientos VIP de Madrid. La gestora suiza de fondos UBS lo pone en venta a través de la consultora JLL. Sus 60 tiendas están ubicadas en Pozuelo de Alarcón, uno de los barrios más exclusivos y con mayor renta de todo el país. Gran Vía de Alicante es otro importante complejo. Europa Capital le ha encargado también a Cushman & Wakefield su venta por 55 millones de euros. Cuenta con 80 locales con marcas como H&M, Pull & Bear, Primark, Ikea y Carrefour.

Se busca comprador también para Los Fresnos en Gijón. Ares y Redevco ofrecen las 75 tiendas, con marcas como Zara, Stradivarius, Mango y Women Secret. Esta transacción puede aproximarse a los 60 millones de euros. 

Un poco más abajo en la cotización se encuentran Equinoccio Park en Madrid e Imaginalia en Albacete. El primero es ofertado por Unibail a 25 millones de euros y queda en el exclusivo municipio de Majadahonda. Encontramos locales como Decathlon y restaurantes como Foster’s Hollywood, Vips o La Tagliatella. Para el segundo, el fondo Benson Elliot le ha encargado a la consultora JLL la venta de ese gran centro comercial que se emplaza en Castilla-La Mancha. El valor ronda los 20 millones por los cuales Benson Elliot se desprendería de ese activo del cual fue dueño por casi una década. 

Los centros comerciales de Eurofund y Patron Capital también están a la venta. Alzamora, en Alicante, y Odeón, en A Coruña, se ofertan por unos 45 millones de euros. Por otra parte, el fondo alemán ASG ha encargado a Savills la operación correspondiente para un pequeño centro comercial llamado Ruta de la Plata en Cáceres, Extremadura. Por esta transacción se espera conseguir 20 millones de euros.

Gran ruido ha generado la puesta en venta de Moraleja Green, en Alcobendas, Madrid. De hecho, el fondo húngaro Indotek se encuentra negociando con el fondo Kennedy Wilson la compra por un valor de 70 millones de euros. Este último, además, está en la búsqueda de un comprador para su proyecto comercial en La Puerta del Sol, en Madrid.

Una inversión de 1.500 millones de euros

El sector de retail obtuvo una inversión de 538 millones de euros en el primer semestre del año. Tiendas, centros comerciales y supermercados suman esa totalidad. Este número parece impresionante; sin embargo, es un 42% inferior al que se registró durante el mismo período del año pasado.

Este decrecimiento en el volumen de inversiones está íntimamente relacionado con la subida de tipos de interés y las no favorables condiciones de financiación que atraviesa no sólo el mercado inmobiliario sino toda la economía del país. Asimismo, como se espera que los tipos se estabilicen a corto plazo, los pronósticos apuntan a que en la segunda parte del año el mercado retome su dinamismo.

Los 538 millones hasta junio, más los 1.000 millones estimados en la segunda mitad del año, podrían llevar el volumen a más de 1.500 millones. Si bien este monto es un 30% inferior al del año anterior, se encuentra por encima del volumen de operaciones de los anteriores años.

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Las bolsas europeas son las favoritas entre los inversores españoles. De acuerdo a JP Morgan AM, tres de cada diez las prefieren como principal opción de inversión. Le siguen la renta variable española y luego los mercados de Asia. Los mercados de EEUU en cuarto lugar.

Las bolsas europeas mantienen la confianza de los ahorristas e inversores españoles. Según el informe de JP Morgan Asset Management, tres de cada diez las prefieren como primera opción de inversión. En segundo lugar se encuentra la Renta Variable española, que acumula prácticamente el 25% de las preferencias. Mientras que el tercer lugar del ranking lo ocupan los mercados de Asia, con el 18%. La sorpresa la dan los mercados bursátiles de los EEUU, que luego de mantenerse (durante varios períodos) en la cima, en el segundo trimestre del año bajan al cuarto puesto.

Conocido más comúnmente como Índice JP Morgan, el trabajo reúne la opinión de unos 1400 ahorristas e inversores españoles. El número correspondiente a los mercados europeos es 1,97 puntos. A la consulta sobre la evolución de los mercados bursátiles locales, más del 40% mantiene un alto grado de optimismo. Lo contrario de las bolsas norteamericanas, que hace apenas tres meses se ubicaban en el primer lugar de las opciones de inversión y ahora descendieron al cuarto puesto. De acuerdo al informe, apenas el 16,7% de los hombres de negocio consultados prefiere invertir en los EEUU.

Las bolsas europeas

Luego de un inicio de año auspicioso, las bolsas europeas se mantienen en lo alto de las preferencias de ahorristas e inversores. El Índice JP Morgan para el segundo trimestre del año otorga a los mercados bursátiles continentales el +1,97, lo que representa un registro incluso por encima del trimestre anterior.

La confianza de los ahorristas e inversores españoles en las bolsas europeas es el motor de la escalada de los mercados continentales por sobre los de otras regiones. De hecho, como segunda opción aparece la Renta Variable española. En tercer lugar se ubican los mercados de Asia, con el gigante China a la cabeza. En tanto que los mercados de los EEUU quedaron relegados al cuarto lugar, lo que representa una caída significativa respecto del primer lugar que ocupaba unos meses atrás.

Los mercados y bolsas de España y toda Europa se comienzan a recuperar de un 2022 para el olvido. En ese entonces, la crisis energética y las consecuencias económicas de la pandemia mantenían a los inversores en estado de precaución. Cuando se desató la guerra en Ucrania y la inflación comenzaba a aumentar de manera sostenida, el panorama de tipos altos y desconfianza en las bolsas mundiales hacían presagiar lo peor para los mercados bursátiles.  

Con el comienzo de 2023, los ahorristas e inversores volvieron a depositar la confianza en las bolsas europeas. El índice JP Morgan reflejó un alza durante el primer trimestre. Y durante el segundo trimestre también subió, hasta llegar a aquel significativo +1,97. Tanto es así que la segunda opción también se encuentra en Europa: la renta variable española. 

Los datos arrojados por el trabajo son optimistas en cuanto al desarrollo futuro de las bolsas europeas. De las casi 1400 personas consultadas, el 30% opina que la mejor inversión de los próximos meses son los mercados bursátiles continentales. Mientras que la renta variable española es la segunda elegida, con el 24%. Luego aparecen los mercados de Asia, con cerca del 18%. La mencionada caída en la preferencia de los mercados de los EEUU los ubica en cuarto lugar, con el 16,7% de las voluntades.

Mejor futuro que presente

Lucía Gutiérrez-Mellado, a cargo de Estrategia de JP Morgan Asset Management para España y Portugal, es optimista respecto al desenvolvimiento futuro de los mercados. “Esperamos que haya crecimiento global. Será un crecimiento discreto, pero creemos que se aleja la posibilidad de recesión en el corto plazo”, dijo la ejecutiva. 

Es una visión que contrasta con algunas líneas de análisis que ven una recesión técnica de las economías de la zona euro a partir del cuarto trimestre de este año. Muchos inversores parecen optimistas de cara a los próximos meses. Por ejemplo, para quienes mantienen esta visión, no solo que “existe una mejoría en la situación económica actual”, sino que hay factores como la guerra en Ucrania, que ya no tendrán una gran influencia en el desarrollo del comercio y la inversión. En tanto que quienes portan una mirada más crítica de la situación actual, sostienen que las grandes economías ya se encuentran en una crisis y que la inflación -y la inflación subyacente- son muy altas. 

Por ahora, parece prevalecer la visión más positiva, sobre todo para los próximos meses. De hecho, el informe menciona que más del 40% (el 41,5%) sostiene que es “probable” o “muy probable” la subida de las bolsas europeas. El 35% dice que se mantendrá en el nivel actual. Y solo para el 25% de los consultados, los mercados marcharán hacia la baja de aquí a finales de año.

Los mercados de los EEUU

A la par que las bolsas europeas atraen la confianza de ahorristas e inversores, el informe de JP Morgan AM menciona la baja en las preferencias en los mercados de los EEUU. 

El año comenzó con la crisis en el Silicon Valley Bank, que se encontraba entre los veinte bancos más grandes del país y era el banco más grande de Silicon Valley, e incluso supo tener una participación de mercado del 25% para el año 2016.​ Su caída encendió las alarmas en todo el mundo.

Para Gutiérrez-Mellado “el endurecimiento de los tipos de interés se terminará notando en el consumo. Sin embargo, en este ciclo económico, a diferencia de otros, las familias no están muy endeudadas”. Aun así, las estimaciones son que la inflación en Norteamérica se mantendrá durante varios meses más por encima del 2%. 

Aunque una opción más conservadora de las inversiones necesariamente debe incluir en su cartera los títulos del Tesoro de los EEUU a diez años, uno de los vehículos históricamente más ponderados.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer tu opinión acerca de las bolsas europeas y su actualidad. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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Al ser consultado, el director de inversiones de MyInvestor recomendó tres libros para mejorar las finanzas. Según Ignasi Viladesau, estos textos lo han ayudado a avanzar en su carrera. Son sus favoritos para entender la relación con el dinero, y aquí te ofrecemos una reseña de cada uno.

MyInvestor, el neobanco especializado en inversión que ofrece cuentas corrientes, fondos de gestión activa e indexada, hipotecas, préstamos y seguros sin comisiones, es una entidad de crédito supervisada por el Banco de España y la CNMV, según os informa su página web. El director de inversiones de MyInvestor es Ignasi Viladesau. Y lo que nos ocupa hoy en este artículo son aquellos libros que lo inspiraron y lo ayudaron en su carrera hasta llevarlo al puesto que hoy ocupa. O sea, esos libros para mejorar las finanzas.

Ahora bien, estamos en 2023 y tenemos variedad de fuentes donde informarnos. La proliferación de podcasts, blogs e incluso «influencers» que se ocupan de distintas temáticas, entre ellas las finanzas, son los elegidos por los más jóvenes a la hora de formarse de manera autodidacta o como complemento de sus estudios universitarios. Sin embargo, la vigencia del libro sigue presente y resiste todas las innovaciones. Un buen libro puede darte ese plus que necesitas para tus conocimientos.

En términos de gestión de productividad y economía personal, hay textos clásicos y otros más nóveles que pueden cambiar tu percepción y relación con el dinero. Algunos de ellos se presentan como una serie de fórmulas que debes seguir para llevar tus finanzas al día. Otros son recetas para inversionistas de bolsa o inmobiliarios. También tenemos a aquellos que versan sobre la economía doméstica y los ahorros para llevarlos al nivel de lo general. Y para finalizar, están los que hablan de cómo comenzar en el mundo de los negocios.

Aquí te ofrecemos, entonces, tres de esos libros para mejorar las finanzas, los elegidos por Ignasi Viladesau, que se adecúan a estas particularidades. Son textos que cualquier interesado en las finanzas debería leer en algún momento. ¡Ven a leer con nosotros sobre la eficaz gestión del dinero!

Libros para mejorar las finanzas:

Invertir de forma inteligente nunca fue tan fácil

Viladesau confiesa que el pensar al ladrillo como la inversión perfecta es un error. Él plantea que, en base a las cifras, la inversión en la bolsa, a largo plazo, deja más márgenes. Lo que viene a confirmar este libro es que ese mito, en base a números de distintos años, se desmorona en España.

Si eres un apasionado de las finanzas, el mundo de los negocios y la economía en general, este libro escrito en conjunto por Carlos Aso y Ana Antón se presenta como “Una guía para batir la inflación y alcanzar la libertad financiera” desde su subtítulo.

“¿Es una utopía conseguir que tu dinero crezca? ¿Es posible crear un patrimonio gracias a la inversión? ¿Todo el mundo puede invertir o es un lujo que sólo los ricos pueden permitirse? Si te has hecho alguna de estas preguntas, o todas, este libro es para ti”, reza la sinopsis de la Edición de Planeta. En sus páginas encontrarás las respuestas a estas preguntas, más cómo empezar a hacer trabajar tu dinero, con la finalidad de que tus ahorros no dejen de crecer. Empezar desde cero, dicen los autores.

Actualmente, Carlos Aso es el CEO de Andbank, banca que se dedica exclusivamente a la gestión de grandes patrimonios. Sus clientes forman un selecto grupo de inversores cuyas fortunas promedian por encima del millón de euros. Aso lanzó en 2017, y con el patrocinio de Andbank, la banca digital MyInvestor, a través de la cual pretende ayudar a la gestión de las finanzas sin importar el monto o capital inicial del inversor.

Por su parte, Ana Anton es periodista especializada en temas financieros. En MyInvestor tiene a cargo la comunicación y los contenidos para su divulgación. Al igual que sus pares, encontró en dicha banca una oportunidad para mejorar la relación con ahorristas e inversores. Y de lograr mejores desempeños financieros de parte de las personas.

Juntos han escrito este libro con la finalidad de otorgarle a sus lectores herramientas para iniciarse en el camino hacia la libertad financiera y lograr la prosperidad económica.

'Invertir de forma inteligente nunca fue tan fácil', Carlos Aso y Ana Antón.

  • Libro: Invertir de forma inteligente nunca fue tan fácil
  • Autor: Carlos Aso y Ana Antón 
  • Precio: 17 euros
  • Dónde comprar: Amazon

Invirtiendo a largo plazo

El director de inversiones comenta que lo elige porque da unos consejos muy certeros, como ser que el hecho de obsesionarse con la cotización de la bolsa debería ser redireccionada a entender el mercado en general. No si baja o sube, sino qué tipo de negocio sirve o no sirve.

“Mi experiencia como inversor”, enuncia el subtítulo de este libro escrito por Francisco García Paramés, un gestor de fondos muy reconocido en nuestro país y de prestigio internacional. Escribe sus memorias como inversionista en una publicación de la Editorial Deusto que generó mucha expectación en su momento.

García Paramés es llamado el “Warren Buffet español”. Fue trabajando para el fonde de inversión Bestinver que sus clienteslograron altísimas rentabilidades en renta variable. Siguiendo la premisa de la inversión a largo plazo ha obtenido mucho éxito. Es así que en esta especie de “ensayo” hace un repaso por sus años de estudiante y cómo fue que descubrió su habilidad para este tipo de inversiones. 

Más allá de su experiencia personal y profesional, el autor analiza las claves del proceso de inversión. Su marco de referencia (la escuela austríaca), los autores que lo marcaron y que fueron sus guías, y más en este libro para cualquiera que quiera sumergirse en el apasionante universo de las inversiones. Y más específicamente, seguir los consejos de la inversión a largo plazo que plantea el gestor más exitoso.

'Invirtiendo a largo plazo', Francisco García Paramés.

  • Libro: Invirtiendo a largo plazo: Mi experiencia como inversor
  • Autor: Francisco García Paramés
  • Precio: 18,95 euros
  • Dónde comprar: Amazon

Pensar rápido, pensar despacio

El experto en inversiones elige a éste como el último de sus tres libros favoritos para mejorar las finanzas. Y dice que trata sobre los sesgos. Un sesgo es definido como “curso o rumbo que toma un negocio”. En este caso, el autor cuenta por qué sucedió la crisis inmobiliaria. Las razones más allá de sus características y lo que dejó como consecuencia.

Editado en 2012 por Penguin Random House – Grupo Editorial España, este libro fue escrito por el padre de la psicología conductista y premio Nobel de Economía en 2002 Daniel Kahneman. Plantea un atrapante recorrido por el funcionamiento de la mente humana. A través de sus casi 700 páginas, vemos la compilación de su enorme obra, que ha tenido profundo impacto en campos tan diversos como la economía, la medicina o la política.

En el desarrollo de su contenido, Kahneman “expone la extraordinaria capacidad (y también los errores y los sesgos) del pensamiento rápido, y revela la duradera influencia de las impresiones intuitivas sobre nuestro pensamiento y nuestra conducta”, según la sinopsis. Sólo entenderemos el funcionamiento de la mente al momento de formular juicios y tomar decisiones cotidianas si comprendemos la conjunción de los dos sistemas del cerebro. Desde el exceso de confianza en las estrategias empresariales hasta la dificultad de predecir qué nos hará felices en el futuro; desde invertir de tal manera en la bolsa hasta planificar las vacaciones, etc. 

Al introducir en el modo en que se toman las decisiones, el nobel involucra al lector en su faceta personal, social y financiera. Y nos explica cómo podemos aprovechar los beneficios del pensamiento ralentizado. Existen toda una serie de ejemplos prácticos de la vida cotidiana mediante los cuales Kahneman reflexiona y nos hace reflexionar sobre técnicas que nos harán escudarnos ante aquellos instantes que pequeños errores generan una distorsión entre lo irreal y los hechos concretos. “Pensar rápido, pensar despacio cambiará para siempre nuestra manera de pensar sobre cómo pensamos”.

'Pensar rápido, pensar despacio', Daniel Kahneman.

  • Libro: Piensa rápido, piensa despacio (Thinking fast and slow, título original)
  • Autor: Daniel Kahneman
  • Precio: 11,35 euros
  • Dónde comprar: Amazon

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Los inversores españoles renuevan su confianza en los mercados financieros. A pesar de la inflación, el deterioro del ahorro de las familias y de la continuidad de la guerra en Ucrania, el Índice de Confianza que elabora JP Morgan AM se mantiene en niveles aceptables.

Para los inversores españoles, la marcha de los mercados de financieros será buena durante el resto del año. Así lo indica el Índice de Confianza que elabora JP Morgan AM y que incluye la opinión de varios actores de relevancia en la actividad. Luego de un 2022 donde las certezas se habían derribado, la segunda mitad del año arrancó y los inversores españoles parecieron renovar sus expectativas en la marcha de los mercados.

Confianza en los mercados

Los mercados financieros tuvieron serios problemas para mantener su volumen de negocios durante la pandemia. La guerra en Ucrania terminó por configurar un escenario que ya era pesimista. La alta inflación y la inflación subyacente, obligaron a los bancos centrales a desplegar políticas restrictivas, con la subida de tipos como instrumento principal para atacar el alza general de precios. A ello le sucedieron fuertes reajustes de las tasas, entre ellas la del hipotecario, que contrajo la actividad inmobiliaria. 

Pero eso parece haber quedado atrás para los inversores locales, que ven un horizonte promisorio para lo que resta del año, e incluso las buenas expectativas se trasladan a los primeros trimestres de 2024.

Es así que la medición que realiza de manera periódica JP Morgan Asset Management muestra que las opiniones optimistas superan a las negativas en +1,97. Esto se refleja aun cuando muchos de los problemas antes mencionados no hayan encontrado solución. En el primer trimestre también se había registrado esta visión positiva de parte de los inversores locales. Pero la medición para el periodo abril-junio marca una tendencia que se proyecta más allá del 2023.

Los argumentos

En cuanto a los argumentos de los consultados, varios de ellos coinciden en dos aspectos fundamentales: la marcha de la economía y la poca influencia que el conflicto armado en Ucrania tienen para la actividad económica española.

El 25% de los consultados opinan que la marcha de la economía española será buena durante el resto del año. E incluso, mantienen sus expectativas positivas para 2024. En tanto que la preocupación por los efectos de la guerra en Ucrania sólo ocupa el 9,8% de las opiniones. Uno y otro factor se puede percibir de manera precisa en el gran desempeño que ha tenido el turismo en España. 

Por el lado negativo de las opiniones, hay un 40% de los consultados que piensan que la economía va a ir mal. Y que la guerra en Ucrania puede impactar de manera directa en la actividad comercial y productiva. En tanto que, para quienes tienen una visión pesimista del desarrollo económico, sólo el 12,7% tiene en la inflación la preocupación primera.

El año 2021 había marcado un máximo histórico en la confianza de los inversores españoles. Pero los avatares de la economía post pandemia, la guerra en Ucrania y la subida de tipos desvanecieron la confianza en los mercados. Las bolsas de comercio mundiales experimentaron el desapego de los inversionistas. Los mercados bursátiles debieron esperar dos años para recuperar parte del estatus que habían alcanzado.

El mercado de los EEUU y Asia

Como mencionamos, el trabajo de JP Morgan Asset Management da cuenta de las opiniones de los inversores de importancia en el mercado de inversiones de España. Pero también ofrece un panorama de las opiniones que tienen los hombres de negocios respecto de otros mercados.

El caso de los mercados de los EEUU es particular. Y lo es porque la consulta registra una abrupta caída de la confianza en los mercados americanos de parte de los inversores españoles. La percepción es que los mercados bursátiles de la potencia tendrán un mal desempeño. En concreto, existe un 10% más de inversores que piensan de ese modo, respecto de la anterior consulta. 

Tal caída de los mercados de los EEUU en los últimos tres trimestres habían llegado al 16%. Un desempeño inesperado si se tiene en cuenta que la guerra en Ucrania disparó por las nubes la preferencia por las bolsas norteamericanas. En ese entonces, uno de cada tres inversores españoles mantenía posiciones en alguna de sus bolsas.

Pareciera que las preferencias se mudaron de continente. Principalmente a Asia. La base de este cambio radica en la recuperación que experimentaron las bolsas del continente. Prácticamente el 18% de los encuestados opina que se trata de la mejor opción de inversión en la actualidad. Y no es para menos, ya que la reapertura del comercio en China provocó un aluvión de inversiones hacia el gigante asiático y los países que le rodean.

Un dato que no es menor es que para la encuesta de JP Morgan Asset Management, tanto el mercado bursátil de España como el europeo ofrecen una gran confianza para los hombres de negocios.

Vehículos y productos financieros elegidos

Si de productos en los que los inversores vuelcan su dinero hablamos, la preferencia es la renta fija. Y es de esperar, pues se trata del pilar que sostiene las carteras en tiempos de incertidumbre, que parece hemos dejado atrás. 

La confianza en los mercados bursátiles, principalmente de España, se basa en el gran desempeño que ha tenido el mercado de valores en los últimos dos trimestres. Aunque hay también otros instrumentos que también tienen un alto grado de aceptación.

Por ejemplo los depósitos, o cuentas de ahorro remuneradas, que acaparan el mayor volumen respecto de los plazo fijo. De hecho las cajas de ahorro superan la barrera del 41%, convirtiéndose en el producto financiero más elegido por los españoles. En segundo lugar está el de los fondos de inversión, opción que prefiere el 23% de los consulados. Lejos en el ranking pero con una preferencia histórica están los ETF, con el 3,3%. 

Hasta aquí una breve reseña del trabajo que reúne las opiniones y decisiones de las personas con responsabilidad de invertir. Lo destacable es la salud del mercado español, que lo vuelve a ubicar en un lugar de preferencia para los propios inversores locales.

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La licenciada en matemáticas, master en Finanzas y en Economía, Esmeralda Gómez López, lanzó un nuevo libro titulado “La biblia de la inversión inmobiliaria”. Aquí te brindamos una reseña de su trabajo.

“La biblia de la inversión inmobiliaria”, se titula el último libro editado por Esmeralda Gómez López. Además de escritora, Gómez López es licenciada en matemáticas, máster en Finanzas Cuantitativas y en Economía Austríaca. También tiene un MBA en Dirección y Administración de Empresas. Para este libro, la autora compiló sus trabajos en los distintos medios en los que realizó sus columnas y participaciones. 

El trabajo, lanzado recientemente por Editorial Deusto, brinda una suerte de guía para crear un modelo de variables que ayuden a maximizar la rentabilidad de una inversión inmobiliaria. El contenido se muestra más que atrayente, pues allí están la información de los diferentes activos que componen el mercado inmobiliario español.

La biblia de la inversión inmobiliaria

Los inversores inmobiliarios tienen su libro santo. “La biblia de la inversión inmobiliaria” es el libro editado por Esmeralda Gómez López, y del que te brindamos una reseña. La licenciada en matemáticas, finanzas y economía reunió sus trabajos como columnista de diferentes medios para compilar una suerte de guía, que se ofrece a quienes participan o se interesan por la inversión inmobiliaria.

En la edición, Gómez López da cuenta de todos los componentes que se cruzan a la hora de pensar, decidir y gestionar una inversión inmobiliaria. Un mundo compuesto por las matemáticas, la psicología, la administración empresarial, la negociación, el análisis político y hasta la logística se mixturan para configurar modelos de inversión. Son 23 capítulos en los que la escritora da cuenta de su extensa y precisa experiencia en el mundo de los negocios. 

En un recorrido minucioso y didáctico, la autora aborda dos temas centrales de la inversión inmobiliaria, como ser comprar para vender y comprar para alquilar. Tales son para Gómez López las dos maneras de obtener mejores rentabilidades de una inversión inmobiliaria. Pero también mantiene la atención a los denominados ciclos inmobiliarios, que se componen de coyunturas y entornos que hacen posibles diferentes modelos de negocios.

El libro

“Construye ladrillo a ladrillo tu estabilidad financiera”, predice y sentencia Esmeralda Gómez López en su nuevo libro, “La biblia de la inversión inmobiliaria”. El trabajo es un recorrido de casi 380 páginas en el que la autora revisa de manera minuciosa los aspectos y pasos de la inversión inmobiliaria en España.

El libro, lanzado por la Editorial Deusto, se divide en ocho partes y 23 capítulos. Además, dos interesantes anexos y hasta un bonus. La Primera Parte da cuenta de los principales conceptos y los factores que influyen en la toma de decisiones de una inversión inmobiliaria. Allí se presentan desde cuestiones básicas como el ahorro y la propiedad privada, hasta el conjunto normativo que se debe contemplar.

En la Segunda Parte, repasa lo que se denomina salud financiera. Las figuras de ratio, productividad, inflación/deflación, radiografía y perfiles de inversor español. También se detiene en las distintas políticas públicas, regulaciones y promociones que se despliegan desde los gobiernos. En tanto que en la Tercera Parte, Gómez López indica cómo se llega al valor de una propiedad, para lo que recorre los distintos precios que puede tener: valor catastral, de tasación, de venta. También comienza a desplegar algunas líneas explicativas de la inversión inmobiliaria: el flujo de caja, la rentabilidad inmobiliaria, el ROI y ROE, plazo de recuperación, la reclamación y las matemáticas financieras, entre otros ítems. 

La Cuarta Parte refiere a las formas de pago, minimización de los riesgos y los componentes del flujo natural de inversión: tipos de inversión, objetivos, análisis económico y de ciclo, financiación, perfiles de clientes, tipos de contratos de arras, e impuestos. También repasa los tipos de interés, como los cinco tipos de euríbor, el tipo de interés fijo, variable o mixto, TIN y TAE. En la Quinta Parte la dedica a la financiación y las formas de hacer frente a las deudas hipotecarias. 

También menciona las 4 fases del ciclo de todo mercado (expansión, desaceleración, contracción y estabilización). En tanto que la Sexta Parte nos introduce a las cargas impositivas de toda actividad inmobiliaria, además de las distintas fases que componen la inversión. En la Séptima Parte la autora nos advierte sobre 14 supuestos que se deben tener en cuenta para la inversión inmobiliaria, desde la reforma hasta las herramientas tecnológicas que pueden mejorar la inversión.

Por último, Gómez López nos introduce de manera minuciosa en las figuras más presentes en el mundo inmobiliario: la cláusula REDAL, el avalista, la fianza, la figura del hipotecante no deudor y la expropiación urbanística. Mientras que se reserva para el final la duda si comprar para vender o para alquilar.

La autora

Como se ha mencionado, y es bastante conocido, Esmeralda Gómez López es licenciada en matemáticas, master en Finanzas Cuantitativas y en Encomía Austríaca. También tiene un MBA en Dirección y Administración de Empresas. Además de ello, la autora de “La biblia de la inversión inmobiliaria” es una especialista en independencia financiera y, por lo tanto, en ahorro e inversión.
Actualmente, la escritora es profesora de Economía Personal e investigadora. 

También se la puede ver con sus “Píldoras” de salud financiera por TV. Aunque en el mundo de los negocios se la conoce por su sitio, La Guía de la vida. Y es una de las voces que se escuchan en el mundo del inmobiliario. Son interesantes también sus participaciones en diferentes medios. En este libro se vuelcan varias de los análisis y recomendaciones formuladas por Gómez López en los últimos años. 

Inversora, docente, investigadora y emprendedora, la autora vierte en su nuevo libro los años de experiencia en el estudio y práctica de inversión inmobiliaria en España. Y aunque ya ha escrito varios títulos interesantes, esta última entrega es una buena herramienta que, sin dudas, puede ayudar a mejorar la inversión.

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A partir de la puesta en vigor de la ley anti opas, el escenario para la inversión extranjera es más claro. Pero lograr una aprobación de participación de una empresa española depende también de la relación con los gobiernos, los objetivos y la gestión.

El escenario para la inversión extranjera tiene un marco legal definitivo a partir de la puesta en marcha del Decreto Rea 571/2023. En realidad, la normativa viene a darle sustento definitivo a las medidas tomadas durante la pandemia. La caída de la valoración bursátil de las empresas españolas habilitaba que buena parte de ellas pudiera ser adquirida por capitales foráneos a bajo precio. Además de las empresas que son estratégicas para el gobierno, las cuales tienen un seguimiento más estricto de parte de las autoridades. 

Pero no alcanza solo con obtener la composición accionaria de una empresa española para lograr controlarla. Hay muchos considerandos que el inversor extranjero debe cumplimentar para lograr instalarse. La confianza que despierta el saber cuáles son sus objetivos, y el modelo de gestión que va a implementar para cumplirlos. Depender de la autorización del gobierno también implica mantener una relación con las autoridades competentes, que cambia -como ocurre actualmente- con la renovación del gobierno.

El escenario para la inversión extranjera

A partir de septiembre entra en vigencia el Real Decreto 571/2023, que fue aprobado por el Consejo de Ministros de la legislatura. La legislación regula de manera definitiva la inversión extranjera en España. Se trata de la llamada “ley anti opas” o “escudo anti opas”, un decreto prorrogado varias veces desde la pandemia.

En realidad, la ordenanza continúa el camino marcado por la Ley 19/2003, que fijaba el marco legal para la actividad económica extranjera en el país. A partir de entonces, los inversores extranjeros no residentes, así como las sociedades de inversión con residencia en la Unión Europea, deben contar con el aval del Gobierno Español para tener una participación de empresas consideradas estratégicas. Algunos ejemplos son las actividades comerciales ligadas a la seguridad, el orden público y la infraestructura crítica.

Esto, si se trata de una adquisición mayor del 10% de la empresa. Para una posición menor no cuenta la normativa. Como así tampoco tiene vigencia en el caso de las inversiones denominadas transitorias, esto es, que tienen unas pocas horas o días de duración. El espíritu de la ley anti opas es proteger a las empresas españolas para que una eventual caída de sus cotizaciones no se convierta en presa fácil de compradores foráneos.

De acuerdo  a las declaraciones del ministro de Industria, Comercio y Turismo, Héctor Gómez, la normativa implica “adaptarnos al marco de la Unión Europea y dar mayor transparencia y confianza para la inversión en España”. A su vez, destacó que se reduce el plazo para autorizar o rechazar una inversión extranjera de tres meses a solo 30 días. Un reclamo histórico de inversores que va a agilizar de manera considerable las operaciones. 

De este modo, se va conformando el escenario para la inversión extranjera en España. Pero lograr el permiso es un paso que no solo implica contar con el dinero y las intenciones de invertir, existen un número de aspectos que importan, y que pueden resumirse en el status o reputación de inversor. Por ejemplo, las modalidades de gestión, qué hacer con el personal, qué viraje tendrá la empresa a partir de la participación de los nuevos inversores/dueños.

Status del inversor

El panorama de las inversiones internacionales varía con las coyunturas, esto pasa de manera histórica, o al menos de desde que el sistema económico mundial se encuentra globalizado. Lo que ocurre en la actualidad es que el enorme alcance de la tecnología permite la conexión en tiempo real de mercados en todo el planeta. Pero también la geopolítica ha adquirido más importancia en los negocios. 

Por eso mismo, en el escenario para la inversión extranjera actual, los inversores extranjeros deben cumplir con una serie de características que hacen a su perfil o status. Y que se compone tanto por el país de origen, como de la actividad en que se pretende invertir, los socios locales, el objetivo y modelo de gestión, y la relación que se construye con las autoridades competentes. 

Los fondos de alcance internacional, que tienen vasta experiencia en éstas regulaciones. Que no se dan solamente en España, sino que están contempladas en toda la Unión Europea y los EEUU. De hecho, los representantes de los fondos mantienen cada vez más estrecha la relación con autoridades y funcionarios de las administraciones centrales. 

También cuentan las intenciones detrás de la inversión. Esto es, cómo se va a desenvolver la empresa a partir de la participación de los nuevos actores extranjeros. Estos desafíos tienen existencia real, ya que los empleados deben ocuparse por su futuro laboral, las agencias de control deben vigilar qué ocurrirá con el precio del producto o servicio que brinda, que no se incumpla con las leyes de competencia empresarial, etc.

Un contexto de mayores controles

La pandemia y sus consecuencias económicas marcaron un nuevo ritmo al comercio global. Se puede percibir que el escenario para la inversión extranjera actual está marcado por la desconfianza. 

Las fuertes bajas que sufrieron los mercados bursátiles a nivel mundial, dejaron a muchas empresas en situación vulnerable. El llamado escudo anti opas intentó salvaguardar las empresas españolas ante una eventual compra de parte de capitales especuladores.

Por último, la guerra en Ucrania terminó por configurar una coyuntura donde la geopolítica juega un papel mayor que en años anteriores. Y es que los gobiernos en occidente se volvieron más proteccionistas, principalmente en la relación comercial con China. La transferencia tecnológica también está en el centro de las conversaciones, siendo Francia, Gran Bretaña y los EEUU quienes mayores barreras imponen a éstas inversiones.

Por lo demás, tanto España como las economías de la zona euro se encuentran en una transición, dejando de lado las aperturas de décadas anteriores. Pero con una política de promoción de inversiones extranjeras en la mayoría de las actividades y mercados existentes.

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Saber efectivamente qué pasará con la economía en el mediano plazo es muy difícil. Las gestoras y fondos utilizan diferentes estrategias para invertir en los próximos meses.

El escenario económico de los próximos ese es complejo. La inflación aparece como la mayor preocupación de las familias, pero también de los inversores. Con los tipos de interés que recién van acomodándose en el mercado de inversiones financieras muchos se plantean cómo invertir en los próximos meses. La renta fija, la renta variable, mercados emergentes, Europa o los EEUU. Son los interrogantes que se hacen hoy las personas que toman las decisiones de inversión.

Los riesgos que afronta el mercado

En los diferentes análisis que se realizan en el mercado de inversiones financieras, el escenario próximo aparece complicado. Tal vez no sea una preocupación extrema, pero claramente lo que puede esperarse es algo parecido a una recesión técnica durante el último trimestre del año. Sería leve y tal vez se extienda por dos o tres trimestres del 2024. 

La inflación es todavía muy alta en las economías de la zona euro. La inflación subyacente se mantiene en torno al 5%, lo que hace poco esperable una desaceleración profunda en el corto plazo. Es más, un índice de precios alto por dos o tres años terminaría por complicar y mucho las cosas. 

A esto se suma que las materias primas pueden continuar su camino alcista. Al igual que la energía, dependen de manera directa de la evolución de la evolución de la guerra en Ucrania. No es un dato menor que Europa tiene una guerra en su continente desde hace un año y medio.  

En ese sentido, las medidas que fueron tomando los bancos centrales hicieron subir los tipos de referencia de manera vertiginosa, por lo que se esperan meses en que los intereses continúen aumentando. Con la consiguiente alteración de los mercados, una primera reacción de quienes tienen en sus manos las decisiones de invertir en los próximos meses es mantener la cautela y volcarse a modelos más conservadores. Aunque están quienes, de a poco, se vuelcan a inversiones un tanto más arriesgadas.

Invertir en los próximos meses

Como se ha visto y es sabido, el escenario próximo indica que la mejor decisión económica que hoy se pueda tomar es mantener prudencia. No olvidemos que España es un país de tradición conservadora en los negocios de inversión. El ladrillo y los títulos a largo plazo, siempre han estado en las preferencias.

En cuanto a la rentabilidad de la renta fija, está bien ponderada por su previsibilidad. Aunque se trate de menores márgenes de ganancias, mantiene la inversión al margen de las fluctuaciones económicas como las que estamos atravesando. 

Pero ocurre que desde hace unos meses aparecen inversores y gestoras que apuestan por la renta variable. Para Abrdn, por ejemplo, una buena opción de renta variable es la renta variable de calidad, ofrecida por empresas sólidas, previsibles y con buena gestión. Y es que la renta variable, con la subida de tipos, está otorgando márgenes interesantes. Pero el riesgo es mayor, más en momentos en que no se esperan grandes saltos de los tipos de parte del Banco Central Europeo ni de la Reserva Federal de los EEUU.

En la misma dirección opinan desde A&G Banca Privada. Su banquero senior, José Flores, coincide que una buena decisión sería construir una cartera diversificada, pero a partir de la renta fija. A esa base se le pueden agregar componentes vinculados a la volatilidad, que dejan márgenes interesantes. “En las próximas semanas y meses”, sostiene Flores, “si esa complacencia se mantiene, tener un 5% o un 8% en largo de volatilidad puede ser otra herramienta buena para diversificar la cartera”.

También se pueden mencionar a los fondos alternativos líquidos. Estos ofrecen mayores rentabilidades, por lo que están siendo bastante demandados por los inversores. Durante el año pasado, este tipo de productos ha servido de compensación para aquellas carteras de negocios golpeadas por la inflación.

Europa, EEUU y los emergentes

Otro de los interrogantes que se presenta ante quienes están en lugares de decisión en cuanto a invertir, es optar por mercados locales de la zona euro o virar sus negocios a otras latitudes. De acuerdo a la opinión de los analistas, la mencionada recesión técnica no sería ni fuerte ni de largo plazo, por lo que tanto Europa como los EEUU son mercados que se mantendrán confiables. 

Mientras que las economías emergentes, si bien tienen vehículos que ofrecen mayores rentabilidades, son muchos los inconvenientes que no llegan a despertar el gran interés de inversores, que toman a sus mercados como complementos de las apuestas principales.

En el caso de la renta fija, los mercados de las economías sólidas se encuentran en el primer lugar de las preferencias. Incluso en la renta variable. Y es que, a las oportunidades que brinda para la renta variable la coyuntura actual se suman los activos de empresas con una buena gestión y resultados. Tanto en uno y otro caso, Europa se mantiene como primera opción.

Si bien la primera recomendación es la prudencia, a la hora de decidir en qué invertir en los próximos meses, comienzan a verse algunos cambios. En el caso de la banca Andbank España Valencia, su banquero Felipe Albiol opina que la renta variable va a continuar subiendo pero a un ritmo más leve que hasta aquí. El desempeño de los mercados bursátiles en los EEUU en 2022 fue de entre un 15 y un 20%, pero en Europa fue del 15%. Por ello, es probable que una merma de las rentabilidades en la zona euro esté en marcha.

Para Albiol, la renta fija, en Europa y de corta duración, es una buena elección. En los EEUU también, incluso agregando algunas opciones de largo plazo. Aunque para el banquero todavía no es momento para inclinarse al largo plazo de componente europeo. 

Como se ha visto, las opciones van cambiando de acuerdo a los movimientos de las economías. Los grandes players, que marcan la tendencia de los negocios, todavía mantienen un alto nivel de prudencia. Aunque las economías robustecidas siempre tendrán inversiones en las que refugiarse, es bueno entender cómo se las están arreglando para invertir en los próximos meses.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer tu opinión acerca de cómo y en qué invertir en los próximos meses. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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La segunda mitad del año comenzó y la pretendida tranquilidad económica no ha llegado aún. El contexto es volátil y, en ocasiones, de incertidumbre. Pero siempre hay oportunidad de mejorar la cartera de inversión. Aquí algunos consejos que pueden ser de gran utilidad.

Con la segunda mitad del año en transcurso es conveniente analizar el modo en que gestionamos nuestra cartera para alcanzar mejores rendimientos. Los mercados se fueron moviendo al ritmo cambiante de las economías globales y, por lo tanto, se hace necesario tomarse el tiempo de ver las diferentes opciones que presentan los vehículos de inversión.

Claro está que, tanto la inflación como los efectos económicos de la pandemia, las subidas de tipos y la guerra en Ucrania han cambiado el panorama en pocos meses. El mundo de los negocios de pronto estuvo plagado de amenazas, pero también de oportunidades para elevar nuestras ganancias. Por ello, es preciso tomar las medidas que permitan mejorar la cartera de inversión.

Contexto de incertidumbre

Como bien sabemos, luego de la pandemia la economía global se vio afectada. Y no solo por el lockdown, sino que la inflación galopante volvió a aparecer entre los temas de mayor preocupación de familias e inversores. La fórmula que los bancos centrales hallaron para combatirla fue la subida de tipos. Esto, a su vez, cambió las reglas de juego a nivel planetario. En Europa, el BCE elevó los tipos de referencia hasta el 4% en menos de un año.

Con una inflación todavía elevada y los tipos subiendo de manera vertiginosa, es probable que los meses siguientes veamos una evolución positiva de los hipotecarios y del dinero que prestan los bancos. Lo esperable es que el efecto se mantenga en el mediano plazo, y que las tasas no se calmen hasta -al menos- entrado el 2024. Por lo tanto, la recesión es un efecto cada vez más probable para la zona euro y los EEUU.

Para una línea de análisis, es probable que una recesión se presente a partir del último trimestre. Si bien no sería profunda, se podría extender por hasta mitad del 2024. Mientras que un escenario menos negativo prevé una lenta baja de la inflación, que también provoque la merma de los tipos. En uno y otro caso, la esperada calma llegaría en dos o tres trimestres. 

La cuestión es cómo hacer frente a este nuevo panorama con los vehículos de inversión actuales. Y de ahí surge la necesidad de evaluar qué decisiones nos pueden ayudar a mejorar la cartera de inversión. Un repaso por las elecciones que recomiendan analistas y expertos puede ayudar en gran manera.

Cómo mejorar la cartera de inversión

Tantos cambios en la economía de la zona euro y a nivel global obligan a indagar en los mercados del mundo. Y, claro está, los movimientos que realizan los grandes inversores sirven de guía para mejorar la cartera de inversión.

Entre las estrategias llevadas adelante en los últimos meses por grandes inversores, las preferencias se vuelcan a la deuda pública de las economías desarrolladas, principalmente de los EEUU. El bajo riesgo de impago empuja los títulos de la potencia americana y le otorga un estatus de alta calidad.

Al mismo tiempo, la deuda de clase high yield también está siendo vista con buenas expectativas. Ya que se trata de un riesgo considerable pero que otorga mayores márgenes de rentabilidad. En cuanto a lo específico del continente europeo, las acciones de pequeñas compañías están a la orden del día para varios inversores y grupos. 

Otra de las regiones que despierta expectativas es el Asia-Pacifico. Principalmente China, ya que la potencia oriental cuenta con una solidez económica, a lo que se agrega la depreciación paulatina del dólar que beneficia al resto de las grandes economías.

La inflación también juega

No es novedad que los altos niveles de inflación registrados juegan un papel preponderante. Afecta a las tasas, ya que tanto el Banco Central Europeo como la Reserva Federal de los EEUU impulsaron una política restrictiva de la liquidez circulante. 

La subida generalizada de precios frena el crecimiento de las economías, incluso de las más poderosas. Los EEUU pueden terminar el 2023 con un crecimiento negativo, cercano al -1%. Y los pronósticos inflacionarios son de un 1,7% para el 2024 y de 1,6% para el año 2025. En este marco, los tipos cerrarán el presente año en torno al 1,4%, porcentaje que se mantendría en un nivel similar hasta entrado el 2025.

En Europa la situación no será diferente. Las economías de la zona euro mantendrán niveles inflacionarios a la baja, aunque todavía lejos de lo necesario. Por caso, en el 2024 podría cerrar con un aumento del 24%, mientras que el año próximo se ubicaría en el 1,6 y en el 2025 las previsiones dan cuenta de una subida cerca de 1,5%.

Más instrumentos para mejorar la cartera de inversión

Plantearse una inversión es siempre tomar algún tipo de riesgo: el volumen de dinero que se va a volcar y la clase de activo a adquirir, así como el tiempo en que se puede sostener la inversión son de carácter individual. Nadie más que nosotros sabe cuál es el objetivo de la operación.

En ese sentido, los bonos del tesoro americano a largo plazo pueden ser una alternativa a la hora de mejorar la cartera de inversión. Más cercano geográficamente, en la zona euro tiene buen desempeño el bono corporativo de grado de inversión. Estos dos instrumentos pueden hacer frente de manera eficaz durante los próximos meses, más si se tiene en cuenta que la mencionada recesión no llega a ser profunda. 

Por último, la renta variable aparece como una buena opción. Y de mejor modo los procedentes de acciones y títulos públicos de la zona euro, incluso más que los de los EEUU. Más específicamente aquellas correspondientes a empresas de calidad, con buena calificación de sus activos y poco apalancadas. 

Hasta aquí, algunos consejos y ejemplos para mejorar la cartera de inversión. Hay más opciones que -incluso- pueden otorgar mejores márgenes de rentabilidad. Pero para ello siempre es un buen consejo acudir a la ayuda de un profesional, o el propio banco donde tenemos nuestros ahorros.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer tu opinión acerca de cómo mejorar la cartera de inversión. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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Que es el empresario español más conocido en el mundo y también una de las personas más ricas del planeta, no es novedad. La noticia ahora es la que indica que ha comenzado a incursionar en el sector logístico. En este artículo te contamos cuáles son las estrategias de inversión de Amancio Ortega y cómo le está yendo con los nuevos negocios.

La revista Forbes anunció en 2022 que la fortuna de Amancio Ortega ronda los 53.500 millones de euros. Lo que lo convierte en la persona más rica de España. No conforme con ésto, se ha lanzado a invertir en el segmento de la logística. Para ello invirtió mil millones de euros, que le han reportado (entre otras inversiones) un 19% de ganancia.

En cuanto a los activos inmobiliarios, específicamente, el multimillonario de la moda alcanza un patrimonio de 18.000 millones de euros. El citado 19% de aumento lo generó con su expansión al sector logístico y la adquisición de edificios de apartamentos de lujo. El fundador de Inditex gestiona su “family office” a través del grupo Pontegadea. Es que Industria de Diseño Textil S.A., es una poderosa multinacional que contiene varias marcas de fabricación y distribución textil, como ser las famosas Zara, Zara Home, Massimo Dutti, Pull & Bear, Bershka y Stradivarius.

Inditex tiene su sede central en el Polígono Industrial de Sabón, en La Coruña. Y posee una nómina de 165.042 empleados. Opera en más de 5.800 tiendas en los cinco continentes. Ahora, el empresario ha decidido expandir su cartera de bienes raíces. ¡Acompáñanos en este artículo que te contaremos todos los detalles!

Estrategias de inversión de Amancio Ortega

Ortega ha decidido incursionar en la logística. Por lo que invirtió cerca de mil millones de euros en naves en Estados Unidos. Tras años de apuntar a bienes raíces comerciales, principalmente, desde el año pasado comenzó a dirigir sus movimientos al área de los grandes almacenes. Estas operaciones eran una apuesta: podrían haber salido muy bien o muy mal. Sin embargo, el hombre que tiene a la fortuna de su lado obtuvo el 19% de aumento en sus arcas. 

Al citado holding Pontegadea se le hace imperioso invertir los ingresos que recibe de Inditex en el período de un año. Esto es así por la estructura legal y fiscal de una empresa de ese tipo en nuestro país. Y se traduce en aproximadamente 2.000 millones de euros que percibe como dividendos de la participación (59%) de Amancio Ortega en Inditex.

Estas inversiones deben hacerse en lo que se denomina “economía real”, por lo que los bonos y otro tipo de activos no concretos. Es por eso que se tomó la decisión de invertir en uno de los mercados más promisorios de los últimos tiempos: la logística se ha disparado desde la pandemia por Covid-19 debido a la necesidad de diferentes empresas que venden on line -principalmente- de tener depósitos donde acopiar la mercadería y los vehículos.

Incursión en logística y más

Esta incursión en el mercado logístico de Estados Unidos por parte de Ortega abarca establecimientos en Pensilvania y Texas. Ahora, el empresario es arrendador de empresas como Amazon y FedEx Corp. Las implicancias de los negocios de los grandes millonarios tiene como consecuencias estas combinaciones interempresas.

En cuanto a adquisiciones en el continente europeo, también se han comprado una nave en Venlo, Holanda. Por ella se abonó 115 millones de euros. Se especula que en los próximos meses haya más desembolsos por nuevos locales. Recordemos que las operaciones han resultado muy rentables.

Así como, volviendo a las operaciones en suelo norteamericano, el año pasado el español se hizo con dos propiedades residenciales de lujo: un rascacielos de 64 pisos en Seattle y un edificio de apartamentos en Nueva York. Y este año compró un establecimiento logístico al este de Los Ángeles que es arrendado por Walmart Inc.

Todas estas inversiones se encuentran dentro de lo que se denomina “diversificación de cartera”. Ortega se había mantenido hasta ahora en aumentar su patrimonio a través de edificios comerciales y oficinas emblemáticas, como por ejemplo, el histórico edificio Haughwout de Manhattan, la sede de eta Platforms en Seattle y el Adelphi de Londres.

Y entrando en esta diversificación, podemos nombrar las participaciones que tiene la Family office en infraestructura de energía y telecomunicaciones e incluso en generadores de energía renovable. Así, por ejemplo, posee una participación del 12% en el operador de redes eléctricas y de gas REN (Portugal) y un 5% en el transportador de electricidad Red Eléctrica (España).

Amancio Ortega: el dueño de un imperio

Amancio Ortega, el fundador del gigantesco imperio textil Inditex, continúa siendo a sus 87 años el empresario más adinerado de España, y uno de los más ricos del mundo. Pero no siempre la estrella de la fortuna estuvo presente en su vida. Empeñado en mantener una existencia en el anonimato, durante años su imagen fue un misterio. Su primera fotografía pública salió a la luz en el año 2000.

Ortega nació en un pequeño municipio de León, el 28 de marzo de 1936. Proveniente de una familia humilde, sufrió necesidades de pequeño. Pronto abandonó los estudios con el fin de que su familia no sufriera más dificultades económicas. Fue entonces cuando entró a trabajar en la reconocida camisería Gala. En breve pasó a ser el chico de los recados en la mercería La Maja de La Coruña. Allí fue ascendido a dependiente y también conoció a una aprendiz de costurera que con el tiempo se convertiría en su esposa: Rosalía Mera.

En aquel entonces, Amancio emprendió un negocio propio, Confecciones Goa. En un pequeño taller producían batas para la clase alta de La Coruña. Había tomado sus trabajos anteriores como espacios de formación en el sector textil y no lo iba a desaprovechar. Además de diseñar las batas, también trazaba los basamentos de su propia empresa, la cual se transformaría en el futuro en Inditex.

En 1975 creó la primera tienda Zara en La Coruña. Lo demás ya es historia conocida…

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